Pendiri Archegos Capital Management Sung Kook “Bill” Hwang telah dihukum karena penipuan yang terkait dengan keruntuhan perusahaan ekuitas swasta miliknya pada tahun 2021 yang merupakan penyebab skema manipulasi pasar besar-besaran yang menggelembungkan portofolionya lebih dari $34 miliar hanya dalam satu tahun.

Setelah persidangan selama delapan minggu, juri federal New York pada hari Rabu memutuskan Hwang bersalah atas semua kecuali satu dari 11 dakwaan yang menuduhnya dan mantan kepala keuangan Archegos Patrick Halligan mengatur konspirasi untuk menggelembungkan saham perusahaan yang diperdagangkan secara publik, termasuk ViacomCBS (sekarang Paramount Global) dan Discovery (sekarang Warner Bros. Discovery), untuk meningkatkan laba mereka, menipu lembaga keuangan besar yang menanggung kerugian miliaran dolar ketika skema itu gagal. Halligan dinyatakan bersalah atas ketiga dakwaan yang dihadapinya.

Hwang, yang mengaku tidak bersalah dan tetap bersikukuh tidak bersalah, akan dijatuhi hukuman pada tanggal 28 Oktober. Ia terancam hukuman 20 tahun penjara untuk setiap dakwaan yang menyatakan ia bersalah.

Keruntuhan Archegos dianggap sebagai salah satu bencana terbesar dalam sejarah Wall Street. Skema tersebut berkisar pada kebohongan terhadap bank investasi agar mereka menyediakan modal, yang kemudian digunakan untuk menggelembungkan saham beberapa perusahaan yang diperdagangkan secara publik. Karena perusahaan tersebut kolaps karena eksposurnya yang berlebihan pada beberapa saham, para pemberi pinjamannya terpaksa menjual posisi Archegos, dan harga yang telah ditopang secara artifisial oleh perdagangan tersebut anjlok. Nilai pasar lebih dari $100 miliar menguap dalam hitungan hari.

ViacomCBS, yang merupakan salah satu perusahaan yang harga sahamnya melambung, bertindak sebagai pemicu kejatuhan Archegos. Dengan sahamnya yang naik lebih dari delapan kali lipat sepanjang tahun, perusahaan media tersebut pada tahun 2021 mengumumkan penjualan saham sekunder senilai $3 miliar untuk memanfaatkan harga sahamnya. Hal ini, pada gilirannya, menyebabkan aksi jual, yang memberikan tekanan besar pada portofolio Archegos dan memperlihatkan kepada para pemberi pinjaman posisi besarnya di saham-saham tertentu, yang dibeli menggunakan uang pinjaman. Morgan Stanley, Nomura, dan Credit Suisse merugi hingga $10 miliar secara gabungan. Credit Suisse sendiri mengalami kerugian $5 miliar, hampir dalam waktu semalam, yang menyebabkan perombakan manajemen.

Pada suatu waktu, Archegos memiliki lebih dari separuh dari semua saham ViacomCBS yang diperdagangkan secara bebas, dengan nilai saham sebesar $10 miliar. Sahamnya pada tahun 2021 anjlok sekitar 30 persen, begitu pula saham Discovery.

Dalam sebuah pernyataan, Kantor Kejaksaan AS untuk Distrik Selatan New York, yang menangani kasus ini, mengatakan, “Putusan ini seharusnya mengirimkan pesan yang kuat bahwa Kantor ini akan terus mengawasi pasar keuangan dengan cermat dan segera meminta pertanggungjawaban kepada mereka yang merasa dapat menipu sistem.”

Sumber